预期收益跌破4%，银行理财产品还买不买？

    一面是银行理财资金的规模持续增长，目前已经向上突破26万亿，一面是银行理财产品的平均预期收益率不断下滑，向下突破4%。在高收益资产配置荒的背景下，合理的资产配置对家庭理财至关重要。

    招行广州分行零售银行部财富管理业务负责人陈奕兴昨日向南都记者表示，合理的资产配置可以带来稳定回报，而单一配置的风险过高，即使全部配置低风险的存款，也有错过其他大类投资机会的相对风险。

    数据：理财产品平均收益跌破4%

    去年以来，银行理财规模持续增长。据中债登日前披露的数据显示，截至2015年底，银行理财资金账面余额23.50万亿元，较2014年底增加8.48万亿元，增幅为56.46%。截至2016年2月，已超过26万亿元。

    而银行理财产品平均预期收益率却呈现单边下滑趋势。据融360监测的最新数据显示，2016年3月银行理财产品的平均预期收益率为3.89%，预期收益率继续下滑。预计短期内，低利率时代并不会结束，包括银行理财在内的各类理财产品收益仍会小幅下跌。

    国泰君安银行业分析师王剑表示，预计下跌趋势会继续，2016年理财收益率必将继续下降。而且，2014年形成的老资产进入到期高峰期，会加剧这一进程。

    “现在的理财产品收益约在4.1-4.2%，这个收益在半年后绝对买不到了”，某大型券商首席策略分析师日前向南都记者表示，由于可选择的理财方式有限，一旦理财产品收益率下降，这些资金将无处可投。

    陈奕兴表示，从去年到今年的趋势来看，理财产品的收益率都在不断下滑，其实不只是理财产品，整个固定收益类的投资产品收益率都在下滑。从方向和趋势上来看，理财产品的收益率还会逐步下滑，但不会像去年下滑的幅度那么大。

    建议：配置家庭资产“三步走”

    王剑认为，银行要么放低收益率，要么就牺牲自己的盈利空间。最终的结果，就是除少数资产获取能力依然较强的银行外，大多数银行的理财产品规模增速会放缓，收益率下行。

    面对银行理财产品收益率的下滑，陈奕兴建议客户按照“三步走”的方式来配置家庭资产：首先，留好3- 6个月的生活必要开销，配置在现金类产品；其次，按照“人身意外-重大疾病-子女教育-养老年金”的顺序，利用保险产品搭建家庭资产风险防护层；最后，再根据自身风险承受能力，利用固定收益类、权益类以及另类产品相搭配的方式进行收益层的投资。

    理财产品收益率持续下滑影响的不仅是具体投资者的收益。上述首席策略分析师在2016年招商银行财富管理二季度投资策略报告会上表示，如果下半年银行理财产品的平均预期收益率不到3 .6%，资金就有可能流入房产市场，去推高房价。

    “配置黄金是必要的，黄金是家庭总资产的保险”，前述分析师认为，但是要“实物金”，而非“纸黄金”，实物金是长期资产配置的需要，而不是要靠黄金来赚钱。

    采写：南都记者 田姣