企业合规危机应对姿态观察：有的发温情家书，有的仅转发公告

　　今年以来，互联网、教育培训、外卖快递等多个行业，在强监管之下，自身存在的发展弊端展露无遗。

　　在此背景下，合规作为企业“生命线”的特征愈加凸显。屡屡于先试先行中闯出新路的深圳，已经开始动作。今年2月，深圳市委市政府印发《关于加快推进公共法律服务体系建设的行动方案》，就企业合规建设出台相关政策，作出具体部署。随后，深圳市检察院也提出了“五个一”的工作设想，努力探索企业合规的深圳模式，为完善国家立法提供深圳样本、贡献深圳方案。

　　由此，南都推出《深企合规榜单》，以促进企业可持续发展为初心，推动企业合规机制建设与完善进程。

　　在本期榜单中，记者发现，合规危机发生后，企业应对姿态不一。有老牌龙头企业积极应对，公告、“家书”轮番上场，力图对外传达解决危机的决心，以挽回投资者的信心；有曾经辉煌一时的企业深陷内忧外患，经营困境、债务危机令其应接不暇，在合规风险到来时，仅转发相关公告；也有因相关概念火爆被质疑炒作的企业态度诚恳，快速回复监管机构的关注，不过最终能否令人信服，取决于法律和市场的检验。

　　案 例 分 析

　　花样年控股超2亿美元债违约，创始人向员工发温情“家书” 合规提示：投资者期盼更具体详尽的方案出台

　　10月4日晚间，花样年控股(1777.HK)公告称，公司约2.06亿美元的未偿还票据已到期，且未于当日付款，并强调董事会及本公司管理层将在此情况下评估对本集团财务状况及现金状况的潜在影响，公司将继续密切监察此事件的发展，并会在公司知悉有任何有关此事件的进一步发展时刊发进一步公告。

　　其实，市场早对债台高筑的花样年发出预警。今年9月以来，标普、惠誉、穆迪等国际三大评级机构相继将花样年控股的评级展望下调至负面。　　

　　事实上，2021年的房地产行业颇不平静，波澜频起。在花样年控股遭遇债务违约危机之前，恒大、新力控股等房企也曝出流动性危机。　　

　　在日前发布的2021胡润百富榜上，房地产行业第一次没有一位企业家进入前十。其中，曾登顶胡润百富榜首富宝座的许家印财富从去年的第5位跌至第70位，华夏幸福王文学的财富下降400多亿剩下60亿元。

　　在行业大环境不理想的背景下，如果企业能尽早给投资者一个交代，在明面上多少能给投资者一些信心。毕竟，无论是个人还是企业，不推脱不甩锅，诚恳面对，尽力解决，都是面对危机时的最好姿态。

　　10月8日，花样年控股对外称，目前流动性出现阶段性紧张，但运营秩序正常。对于债券违约，公司将与投资者保持密切沟通，积极推进偿债保障措施、履行信息披露义务，维护投资者的合法权益。

　　债务寒冬之下，冷冰冰的表态难以带给投资者更多的温暖和信任。由此，花样年控股另辟蹊径走温情路线，以图打动投资者。10月8日，花样年创始人曾宝宝亲自出马，向花样年全体员工发“家书”，文中用词考究，态度诚恳，字里行间透着充沛的情感。

　　比如，“事情来了，不逃避；遇到问题，去解决。此为无惧。”“没有为各位守好抵御严寒的屏障，对不住！但花样年绝不躺平，这是我和公司管理层的态度，也是每一位花花对业主、对合作伙伴及投资人的承诺。”

　　可以看出，该司不仅反应迅速，态度诚恳，而且应对也颇为有道。从舆情应对效果来说，花样年控股的债务违约危机并未持续发酵，说明应对效果较好。当然，投资者也期盼更具体详尽的方案出台。

　　*ST腾邦内忧外困，遭监管机构公开谴责 合规提示：如企业对“公开谴责”漠然视之，有可能被退市

　　9月29日，据深交所公告，*ST腾邦（300178.SZ）涉多项违规行为：一、闲置募集资金暂时补充流动资金后未按期归还；二、信息披露不及时；三、2019年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告；四、控股股东及其控制企业非经营性占用资金；五、违规对外提供担保；六、2020年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。公告称，给予*ST腾邦公开谴责等处分。

　　针对监管机构的这则公告，南都记者在数个主要的上市公司公告平台上并未检索到*ST腾邦的及时回应信息。*ST腾邦仅转发深交所的谴责公告。

　　南都记者发现，仅转发公告的背后，是*ST腾邦的内忧外患：从内忧来看，该司财务状况持续恶化，2019年和2020年连续两年巨亏，2021年上半年归母净利润-2.2亿，亏损幅度扩大；从外患来说，该司正困于多起诉讼与仲裁案件，控股子公司被债权人申请破产清算。

　　而就在10月28日，*ST腾邦发布2021年前三季度业绩报告。报告显示：2021年1月1日-2021年9月30日，公司实现营业收入13.94亿元，同比增长557.88%，净亏损3.48亿元，亏损同比减少18.65%，基本每股收益为-0.57元。此前10月19日*ST腾邦在投资者互动平台表示，公司于2021年7月14日收到深圳中院下发的《决定书》等法律文件，法院决定对公司启动预重整，并指定北京市中伦（深圳）律师事务所及毕马威企业咨询（中国）有限公司联合担任预重整期间管理人。目前公司已进入预重整债权申报阶段，正在积极推进预重整工作，以最大努力加快进度，后续进展敬请关注公告。

　　在此特殊时刻，*ST腾邦更应积极应对合规危机，给投资者以信心，方能形成一个良性的循环。毕竟，上市公司一旦被公开谴责，则意味着在未来12个月内很多资本运作事项无法进行。

　　而且，据《深交所股票上市规则》规定，“上市公司最近三十六个月内累计受到深交所三次公开谴责的，深交所有权决定终止其股票上市交易”，如企业对“公开谴责”这一处罚漠然视之，有可能导致直接退市。

　　中青宝股价异常波动，深交所问询是否蹭热点 合规提示：给出明确的回复时间表，及时应对的姿态可取

　　10月25日，就股价异常波动，中青宝（300052.SZ）收到了深交所关注函。

　　关注函要求，中青宝详细说明《酿酒大师》的具体内容、与元宇宙概念关联性、技术人员配置情况、核心技术掌握情况等。此外，该关注函也提出更为严厉的要求：核查公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东等未来3个月是否存在减持计划，并是否存在蹭热点、操纵市场等情形。

　　此前的9月上旬，随着元宇宙的“横空出世”，相关概念股股价飙涨。众多概念股中，中青宝堪称最闪亮的个股，借着与元宇宙概念挂钩的游戏《酿酒大师》，股价大幅上扬，也因此频繁出现在投资者的视线中。

　　虽然此后股价多有反复，但截至南都记者发稿当日，中青宝收盘价为17.88元，较元宇宙概念火爆前翻了一倍，市值也大涨了20多亿。

　　收到关注函后，中青宝的反应颇为迅速，两天后便刊发公告予以回应。不过，该回应是申请延迟回复。

　　具体来说，10月27日，中青宝公告称，“公司收到关注函后高度重视，立即组织相关部门对关注函中的问题进行逐项落实回复。鉴于关注函中部分问题回复工作尚待完善，且需进一步仔细核查。为确保回复内容的准确性和完整性，经向深交所申请，公司将延迟回复关注函，预计于2021年10月29日前对关注函的问题予以回复并对外披露。”

　　这份声明虽然内容简洁，但是针对监管机构的问题给出了明确的回复时间表，且就在关注函下发的4天内。无论届时披露的内容是否能真正取信于监管机构，或释去投资者心头的疑虑，但此等快速应对的姿态是可行的方向。

　　当然，投资者的眼睛是雪亮的。企业要追求长久的、良性健康的发展，必得遵守法律法规，相关责任人也须恪守职业道德。

　　事实上，今年以来，监管层频繁出手整治资本市场乱象，任何违法违规行为终将付出代价。

　　采写：南都记者 王玉凤