东鹏饮料第二大股东两年减持超28亿

　　去年，中国国际饮料工业科技展现场展出的东鹏饮料。 IC供图

　　5月29日晚，东鹏饮料(集团)有限公司发布股东减持股份计划公告，公司股东天津君正创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“天津君正”)通过集中竞价和大宗交易两种方式，共减持东鹏饮料约2.7085%的股份，减持金额达近19亿元。减持后，天津君正对东鹏饮料的持股份额已从7.7085%下降至5%。

　　值得注意的是，这是2022年6月以来天津君正对东鹏饮料的第四轮减持。结合几次减持公告，两年内天津君正减持东鹏饮料共计约28.25亿元。

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　　营收利润两位数增长 股价与最高点相比跌近三成

　　近年来，东鹏饮料凭借“看家饮品”东鹏特饮，在功能饮料市场上占据一席之地，且大有取代红牛，成为中国功能饮料“一哥”的势头。

　　2023年报显示，东鹏饮料取得了超112亿元营业收入，同比增长32.42%；净利润20.40亿元，同比增长超四成。据尼尔森IQ发布的数据，2023年，东鹏特饮(该公司主打产品)500ml瓶装饮料，按销售金额排名成为中国市场饮料单品SKU(库存量单位)第三位。东鹏特饮在中国能量饮料市场中销售量占比提升至43.02%，排名保持第一；销售额占比提升至30.94%，排名稳居第二。

　　拉长周期来看，最近几年东鹏饮料的业绩其实都是稳步增长。但在业绩连续“叫好”的同时，东鹏饮料的股价却显得更像“原地踏步”。

　　从2022年开始到2024年1月底，东鹏饮料的股价涨幅为-9.77%，2年多时间股价几乎“原地踏步”，直到今年2月以来，受业绩支撑，股价才渐渐增长至目前的220元/股左右。而即便当前的股价表现，和2021年的最高点280.7元/股相比，东鹏饮料的股价已跌去了近三成，表现远没有业绩那么亮眼。

　　对于东鹏饮料而言，打造东鹏特饮以外的新增点早已迫在眉睫。据悉，东鹏饮料在2023年确立了“全国全面发展，培育第二曲线”的发展战略，同年推出东鹏补水啦、东鹏大咖等系列新品。2024年年初，东鹏饮料董事长林木勤又提出“全面实施1+6多品类战略”，称2024年将聚焦瓶装功能饮料赛道，同时集团将持续倾注资源，助推包括“补水啦”“鹏友上茶”“东鹏大咖”“vivi鸡尾酒”等新品的发展。

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　　天津君正两年内多次计划减持 累计套现或接近30亿元

　　细究东鹏饮料股价“原地踏步”的原因，股东的屡次减持或将成为不得不考虑的因素。

　　南都·湾财社记者查阅东鹏饮料过往公告发现，除去年董监高减持公司股份1.8593%以外，其余的减持均来自其第二大股东天津君正。本轮2-5月的减持，已是天津君正2022年以来对东鹏饮料的第四轮减持。

　　东鹏饮料过往公告显示，天津君正分别于2022年6-9月、2022年10月-2023年1月、2023年2-8月以及2024年2-5月减持东鹏饮料，其中除第一轮减持失败外，其余3轮减持金额分别达到2.50亿元、6.79亿元和近19亿元。几轮减持后，跟据东鹏饮料最新公告，天津君正目前对东鹏饮料的持股比例为5%。

　　由此可以看出，天津君正减持东鹏饮料的想法恐早已有之，其减持力度也在数年内逐渐加大；经粗略计算，几轮减持后天津君正累计套现额接近30亿元。

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　　投资3亿元入局 或通过减持逐步退出

　　数轮减持之下，天津君正背后的“大佬”也逐渐显露。

　　天眼查显示，天津君正成立于2016年，注册资本3.56亿元，一共由21名股东组成，执行事务合伙人为加华裕丰(天津)股权投资管理合伙企业(有限合伙)。

　　天津君正最大的一名股东是安徽加华安元投资基金合伙企业(有限合伙)(下称“加华安元”)。加华安元持有天津君正14.2857%的份额。天津君正的第二大股东是一位名为SONG XIANGQIAN(宋向前)的自然人，持股份额为12%。据企查查和天眼查，加华安元的法定代表人和最终的实际控制人均为宋向前。

　　公开资料显示，宋向前是加华资本的创始合伙人和董事长。2007年，其创立加华资本(原名加华伟业资本)。宋向前的代表投资案例包括居然之家(000785.SZ)、洽洽食品(002557.SZ)、加加食品(002650.SZ)、来伊份(603777.SH)、美团点评(3690.HK)、美图(1357.HK)等。

　　东鹏饮料2021年上市时的招股书显示，天津君正在2018年1月东鹏饮料股份改制的时候，就是东鹏饮料持股10%的第二大股东。招股书同时显示，宋向前正是天津君正普通合伙人的实际控制人。

　　东鹏饮料招股书显示，2017年4月28日，东鹏饮料与天津君正签订《深圳市东鹏饮料实业有限公司增资协议》，天津君正以29750万元取得东鹏饮料8.50%的股权；2017年4月29日，天津君正又以5250万元的价格从东鹏饮料实控人林木勤处受让1.50%的股权。

　　换言之，彼时天津君正仅以约3亿元的投资金额，获得了现在对应东鹏饮料大约67亿元的持股市值(以东鹏饮料股价220元/股、总市值880亿元作为参照)。三年禁售期满后的2024年5月，天津君正或正通过减持东鹏饮料实现退出。

　　采写：南都·湾财社记者 刘常源 王静娟 实习生 郑洁婷